Mhmarkets迈汇:金银行情进入敏感阶段

12月5日，近期市场情绪被11月错综复杂的就业数据主导，多项指标方向不一，令投资者在研判下周联 邦储备会议动向时愈发谨慎。Mhmarkets迈汇表示，当经济信号缺乏一致性时，市场往往难以形成明确 的政策定价，也更依赖随后公布的关键指标。 就业数据显示出两种截然不同的叙事。一方面，最新失业救济申领人数大幅降至19.1万，远低于预期， 反映出劳动力市场仍维持一定韧性；另一方面，ADP就业报告却意外录得私人部门流失3.2万岗位，而 市场本以为会新增4万。Mhmarkets迈汇认为，这类"强弱并存"的结构性分化，使得市场难以断定就业趋 势究竟是在改善还是走弱，从而让政策前景更具不确定性。 在这样的环境下，投资者将注意力转向即将公布的PCE数据，这一通胀指标可能成为决定利率政策的关 键因素。市场普遍预测PCE将维持在2.9%的区间，由于部分前期数据缺失，使得这次公布的权重被进一 步放大。Mhmarkets迈汇表示，若通胀与就业继续出现矛盾，市场对政策方向的解读将更加依赖这类核 心数据。 尽管就业端出现疲软迹象，交易者对下周降息的预期依旧稳固，目前概率维持在87%左右，与此前的定 价差异不大，显示投资者整体仍倾向于认为政 ...