高科技IPO公司：是香饽饽还是烫手山芋？

巴菲特的观点很有参考价值，他一直坚持"不懂不投"的原则，认为高科技公司技术迭代快，很难预测未 来现金流，超出能力圈就不该盲目跟风。他还说过，IPO更像卖方主导的协议销售，卖家总会选对自己 最有利的时机上市，想在100个IPO里找到便宜货，比在二级市场难多了。不过这不是说高科技IPO全不 能投，后来他投资IBM、苹果，就是因为看懂了它们稳定的商业模式，把苹果当成了消费品公司看待。 对普通投资者来说，高科技IPO的吸引力很明显：赛道成长性强，比如5G、物联网带动的芯片需求，可 能让优质公司快速发展。但风险也不容忽视，这类公司研发投入大、盈利不稳定，不少还带着高估值上 市，科创板就有部分企业市盈率远超行业均值，破发风险并不小。而且技术更新快，今天的热门技术可 能很快被淘汰，普通投资者很难判断其核心竞争力。 对普通投资者来说，高科技IPO的吸引力很明显：赛道成长性强，比如5G、物联网带动的芯片需求，可 能让优质公司快速发展。但风险也不容忽视，这类公司研发投入大、盈利不稳定，不少还带着高估值上 市，科创板就有部分企业市盈率远超行业均值，破发风险并不小。而且技术更新快，今天的热门技术可 能很快被淘汰，普通投资者很难判断其 ...