东吴证券：维持小鹏汽车-W(09868)“买入”评级 2026年将从汽车走向AI科技

智通财经APP获悉，东吴证券发布研报称，维持小鹏汽车-W(09868)"买入"评级，在C端以"增程+出 海"为核心，依托批量爆款能力加速全球化;在B端，以前装量产优势和全栈自研技术切入Robotaxi千亿 级市场，此外机器人IRON实现"仿生+AI"融合,2026年启动商业化试点，飞行汽车A868也计划2026年下 半年开启交付。公司正从智能电动车企业，向多场景智能出行生态平台加速演进。 合作层面，双方关系持续深化，范围从最初的G9平台车型联合开发，逐步扩展至电子电气架构联合开 发、核心图灵AI芯片的定点等。随着大众在中国市场开启新产品周期，我们预计大众2026年在华销量 或达260+万辆，新能源渗透率超过10%。小鹏与大众将在2026年合作SOP两款全尺寸纯电车型，并与大 众在EE架构、充电网络达成深度合作。 机器人部分，小鹏的核心竞争力源于与智能汽车业务的深度协同 IRON将"仿生身体"与"AI大脑"深度融合。在机械本体层面，IRON具备仿人脊椎、仿生肌肉、82个全身 自由度及具备22个自由度的灵巧手。在智能层面，IRON搭载"VLT+VLA+VLM"高阶大小脑组合，实现 强大的环境感知、决策与交互能力。 ...