A股开盘速递 | A股集体高开 沪指涨0.16% 商业航天等板块领涨

配置方面，短期关注防御及消费板块，中期继续关注TMT和先进制造板块。市场处于震荡的过程中 时，前期滞涨方向可能表现会更好，对应于本轮即为高股息及消费板块。中期来看，流动性驱动行情 下，行情中期TMT更容易成为主线，本轮或许也会如此。若行情转向基本面驱动，考虑到当前行情或 正处于中期，先进制造值得重点关注。 风险分析：海外风险扰动超预期；历史规律出现失效；市场情绪大幅下降。 A股三大股指集体高开，沪指涨0.16%，创业板指涨0.32%。盘面上，商业航天、军工、证券板块涨幅居 前，光伏、消费电子、煤炭板块跌幅靠前。 机构看后市 中信证券：当前震荡及结构性机会轮动为常态，聚焦资源重估与企业出海方向 中信证券认为，当前的市场震荡可能是基本面超预期变化出现前的常态，债市的调整导致股债平衡型策 略在当下遭遇一定挑战，对控制持仓波动率可能有更高的要求，也间接影响到股票配置策略。未来人民 币的潜在升值压力可能会带来超预期的货币宽松，这可能是超预期变化的来源并打破震荡格局，在此之 前，配置上延续资源/传统制造业定价权的重估和企业出海两个方向。 风险因素：中美科技、贸易、金融领域摩擦加剧；国内政策力度、实施效果或经济复苏不及预期 ...