【债市观察】央行流动性操作“收短放长” 超长债跌创年内新低

新华财经北京12月8日电（王柘）上周（2025年12月1日至12月5日）月初资金面较宽松，权益市场也未明显走强，但债市受消息面和政 策面预期影响，收益率长端大幅上抬，超长债定价逻辑修正，30年期国债收益率上行超过7BP。期限利差走阔，收益率曲线趋向陡峭。 央行披露11月公开市场国债买卖净投放500亿元，体现了"收短放长"的策略特征。机构预计，央行大概率继续维持"宽松的数量操作模 式"，年末资金面扰动因素可控。本周需密切关注重要会议政策部署和海外议息会议的相关消息。 行情回顾 2025年12月5日，中债国债到期收益率1年期、2年期、3年期、5年期、7年期、10年期、30年期、50年期较2025年11月28日分别变 动-0.01BP、-1.47BP、-1.46BP、1.39BP、0.17BP、0.68BP、7.2BP、9.7BP。 | | | 中债国债收益率曲线(到期)》 | | | --- | --- | --- | --- | | 标准期限(年) | 11月28日 | 12月5日 | 变动BP | | 0 | 1.1613 | 1.2 | 3.87 | | 0.08 | 1.2661 | 1. 2714 | ...