华西证券：维持中国春来(01969)“买入”评级 具有广阔成长空间

FY2025公司收入/净利/经调整净利分别为17.91/8.36/8.37亿元、同比增长9.8%/7.4%/5.9%。归母净利的调 整项中，以股份为基础的补偿FY2025为329万元，汇兑方面FY2025为收益196万元。 智通财经APP获悉，华西证券发布研报称，维持中国春来(01969)盈利预测，维持FY26年收入为21.40亿 元，新增FY27-28收入预测24.04/26.31亿元;维持FY26归母净利预测10.33亿元，新增FY27-28预测 11.72/12.90亿元;维持FY26EPS0.86元，新增FY27-28EPS预测0.98/1.07元，2025年12月3日收盘价4.36港 元，对应FY26-284.6/4.1/3.7XPE，维持"买入"评级。 华西证券主要观点如下： FY2025业绩 (2)公司旗下院校主要位于河南、湖北、江苏省，未来学费仍具备较大提升空间，且持续通过债务置 换、财务费用率有下降空间，带来净利率提升。 商丘学院、安阳学院原阳校区、健康学院、荆州学院业绩高增长 (3)积极拓展国际教育业务合作，2024年11月安阳学院、商丘学院与澳大利亚精英教育学院签订中外办 学合作协议，安 ...