通信ETF（515880）大涨超6.6%，光模块占比超50%，光模块物料紧缺

展望2027年，伴随GPU交换速率的提升和出货量的增长，硅光等产品渗透可能加速。硅光集成技术以硅 基衬底为光学介质，通过CMOS兼容工艺制造光子器件，实现信号传输功能。相较于传统光模块，硅光 方案在集成度、带宽等方面具备一定优势，有望加速渗透。目前国内相关龙头厂商均有相关技术的布 局，借助在可插拔光模块中形成的技术和客户粘性优势，有望进一步在硅光市场中大放异彩。 人工智能长坡厚雪，到2030 年人工智能基础设施支出将达到3万亿至4万亿美元。当前人工智能产业加 速成长，但仍然具有广阔空间，后续5年仍有望按照40%左右的CAGR成长，光模块市场有望维持高景 气度。通信ETF（515880）规模同类第一，截至10月28日，通信ETF光模块占比达52%，服务器占比达 22%，叠加光纤、铜连接等环节，合计占比超81%，代表了海外算力的基本面底气。 相关机构表示，2026年光模块物料紧缺，2027年光入柜内预期开始发酵。目前，市场预期2026年1.6T光 模块出货量达2000-3000万，相关公司产能紧缺较为严重。2026年供不应求的状态几乎敲定，2027年预 期开始导入。 Scale out和Scale up的区别主要 ...