基金薪酬新规：连续跑输基准且利润率为负，强制降薪至少三成

近日，南都湾财社记者从业内获悉，监管部门下发《基金管理公司绩效考核管理指引（征求意见稿）》 （下称《指引》）。这份涵盖总则、薪酬结构、绩效考核等七章三十二条的文件，核心是建立健全以基 金投资收益为核心的绩效考核体系，还对薪酬递延、强制跟投、股东分红约束等作出细致规定，被业内 普遍称为"基金薪酬新规"。 《指引》中最受市场关注的，是为基金经理绩效薪酬设置的明确"降薪"触发红线。根据规定，若基金经 理管理的产品连续三年跑输业绩比较基准超过10个百分点，且基金利润率为负，其当年绩效薪酬原则上 应至少下调30%。 "这一具体数字组合的设计，是对'基金赚钱基民不赚钱'痼疾的精准施策。"田利辉分析道。连续三年跑 输基准意味着基金未能实现其承诺的投资目标，而利润率为负则直接反映了持有人的真实亏损。这比单 纯看年度业绩排名更能穿透净值表象，触及投资者体验的核心。 他进一步解释，传统的排名文化容易导致基金经理为了短期冲榜而采取激进策略，忽视回撤控制和持有 人实际盈亏。新规的"双挂钩"设计，将倒逼基金经理从"相对排名的游戏"转向关注"绝对收益和客户盈 利"，其收入将与投资者的真实感受紧密绑定，从而促使投资行为更趋长期和稳健。 引 ...