【头条评论】 警惕日元加息这头“灰犀牛”

12月1日，日本央行行长植田和男在名古屋的一次讲话中，点燃了市场的加息预期。他明确指出，日本 央行将在12月19日的政策会议上评估加息利弊，并强调如果经济走势符合预期，将正式启动加息进程。 这一表态迅速推高了市场对日本央行年底加息的预期至80%以上，释放出可能影响全球资本流动性的关 键信号。 为应对自1990年以来的资产负债表衰退，日本持续降息，其利率长期维持在零的水平，近年来甚至一度 推行负利率。"渡边太太"们得以低成本借入大量日元，转而投向美国等利率较高的海外市场以获取收 益。而如今，日元加息，为控制借贷成本，"渡边太太"们就不得不抛售各国的资产，换成日元，来偿还 当初的借款。 这条逻辑链的根源在于，长期以来，日本央行为刺激经济，将利率维持在近乎零甚至负利率的水平，这 使得日元成为全球最廉价的融资货币。由此催生的"套息交易"（Carry Trade）成为了国际资本市场 的"游戏规则"。 "渡边太太"群体正是这一交易模式的典型代表。"渡边太太"的称谓源自日本常见姓氏"渡边"，她们代表 着一个特殊的投资者群体——日本家庭主妇。这些女性掌握着家庭财务大权，尤其擅长利用日元的低利 率进行套利交易。她们的核心策略简 ...