中信证券：看好2026年成为AI手机元年 带动产业链迎来新一轮重大机遇

中信证券主要观点如下： 背景：手机创新趋缓，AI手机是万众期待的下一个重大变革。 单纯手机硬件参数提升对手机换机拉动力持续削弱，根据TechInsights数据及预测，智能手机的平均年 换机率从此前高点30%60%(不同地区)逐步收敛下降至2024年全球23.7%(对应换机周期约 51 个月)。作 为全球覆盖用户数量最多的、用户每日高频使用的智能终端，如信息&事项汇总与整理、简单&机械任 务执行等场景中手机用户存在从碎片化、繁杂用机流程中解放精力的迫切需求，在此背景下，以AI Agent来改造智能手机现有用户交互方式成为手机产业万众期待的下一个重大变革，也有望成为拉动下 一波手机换机浪潮的重要驱动力。 现状：手机大厂高度重视，大模型厂商正积极入局AI手机市场。 国内外手机大厂已把AI手机作为核心战略方向，20232025年陆续推出AI手机助手、AI修图、智能语音 助手、多模态交互等丰富AI功能以追求产品差异化体验;然尚未实现消费者体验的突破性改善。与此同 时，第三方大模型厂商看好手机作为端侧AI时代核心硬件载体，正通过合作赋能等方式参与加速手机 AI化进程，根据Canalys统计，截至2024年底国内头部 ...