长城基金汪立：关注政策定调，布局跨年行情

上周A股大多宽基指数延续反弹态势，市场风格延续资源品+AI的格局。行业上，非银行业热度提升， 商业航天、机器人主题拉动军工和机械板块走强；传媒、计算机，地产与消费等跌幅居前。 宏观分析：关注美联储议息会议与中央经济工作会议定调 国内方面，上周主要有以下事件值得关注：一是，证监会主席在中国证券业协会第八次会员大会上致 辞，强调加快打造一流投资银行和投资机构，更好助推资本市场高质量发展，提出对优质机构适当"松 绑"，进一步优化风控指标，适度打开资本空间和杠杆限制，提升资本利用效率。部分头部券商有望受 益于适度打开资本空间和杠杆限制，若券商板块走强将进一步提振市场情绪。 二是，金融监督管理总局调整保险公司相关业务风险因子，推动更好发挥耐心资本作用。其中，持仓时 间超过两年的科创板上市普通股的风险因子从0.4下调至0.36，有助于推动长期资本对科技创新方向的持 续投资。保险板块在下调相关业务风险因子利好催化下反弹，跨年行情中非银板块有望引领市场情绪回 升。 三是，央行收短放长"组合拳"，继续维持流动性充裕的整体取向。央行通过MLF和买断式逆回购向市场 较注入中期流动性，旨在助力政府债券顺利发行，支持银行加大信贷投放力 ...