机构：多重利好催化 看好白酒板块配置价值

《贵州省促进白酒销售若干措施（征求意见稿）》公开征求意见。其中提到，支持各级工会组织会员参 加优惠购酒活动，面向全省工会会员提供购酒服务；实施白酒出口战略。加快推动白酒出口，制定相关 支持政策，培育出口企业梯队，利用好我省国际友城和友好地区及侨务资源和市场，发展出口伙伴，拓 展海外销售渠道，支持白酒产品进入海外华人社区、超市、餐馆和中资企业在外职工食堂。 国金证券认为，考虑到此轮周期的动销底逐步探明，表观业绩压力正加速释放，动销反馈环比持续改善 确定性强、当下正值自上而下政策窗口期，叠加年末资金端有配置再平衡的诉求，看好白酒板块的配置 价值，短期批价回落等利空消息的影响已经相对较低，市场相对已从更中长期的视角来看待板块的底部 价值。 配置方向，该机构建议：1）品牌力突出、护城河深厚的高端酒（贵州茅台（600519）、五粮液 （000858）），渠道势能仍处于上行期的山西汾酒（600809），受益于大众需求强韧性和乡镇消费提质 升级趋势的稳健区域龙头。2）顺周期潜在催化的弹性标的（如泛全国化名酒古井贡酒（000596）、泸 州老窖（000568）），有新产品、新渠道、新范式催化的弹性酒企（如珍酒李渡、舍得酒业 ...