东吴证券：首予遇见小面(02408)“买入”评级 精准定位成就中式面食黑马

智通财经APP获悉，东吴证券发布研报称，首次覆盖，给予遇见小面(02408)"买入"评级，遇见小面作为 中式面馆头部品牌，近年来通过精准定位川渝风味、推行标准化与商场店模式实现快速扩张。截至2025 年11月，门店数已达465家，储备新店超百家，预计未来两年将持续高速拓店，凭借清晰的扩张策略、 海外市场布局及经营优化，公司长期成长空间明确。 东吴证券主要观点如下： 中式面馆第一梯队，加速开店势能向上 2024年遇见小面在中式面馆/中式快餐餐厅市场份额分别为0.5%/0.14%，截至2025年11月，公司餐厅网 络已包括内地22个城市的451家餐厅及香港的14家餐厅，且仍有115家新餐厅开业筹备中。2022-2024年 公司营收由4.18亿元增至11.54亿元，CAGR达66%;加速扩店帮助公司实现盈利拐点，公司经调净利润提 升至2024年的0.63亿元，2024年经调净利率为5%，经营拐点已至。公司门店以直营为主，直营餐厅数 量占比由2022年的65%提升至2024年的78%。 (2)中式面馆作为第四大中式餐饮品类，2024年行业规模为2866亿元(占比29.80%)。2024年遇见小面商品 交易额13.48 ...