做空资金发难泡泡玛特

暴跌的直接导火索是海外做空势力集中发难。 港交所数据显示，12月8日泡泡玛特沽空金额达10.92亿港元，较前一交易日激增210.58%，沽空比率攀 升至19.23%，创2023年8月以来新高。卖空仓位占流通股比例突破6%，显示做空资金对海外业务增长可 持续性的强烈质疑。 核心IP"Labubu"的稀缺性消失是导致股价下跌的重要原因。德意志银行的最新调研显示，为应对上半年 供不应求，公司把Labubu(拉布布)的月产量从1,000万只提高到5,000万只，结果市场溢价快速缩水。 隐藏款价格较峰值腰斩，常规款3.0、4.0已跌破官方零售价；新品"The Monsters1a.m."系列发售即破 发。大规模量产被视为"潮流疲劳"的前兆，引发市场对增长持续性的担忧。 自2025年8月股价触及339.8港元历史高点后，泡泡玛特(09992.HK)陷入持续下跌通道。截至12月9日收 盘，公司股价累计跌幅达44%，市值蒸发超2000亿港元(约合人民币1800亿元)。 作为中国潮流玩具行业的领军企业，泡泡玛特的股价在短时间内大幅下跌，从高点回落约40%。股价暴 跌直接源于海外做空势力集中发难，市场质疑其海外业务增长可持续性及 ...