（经济观察）中国明年财政和货币政策 “存量”与“增量”作何解？

中新社北京12月11日电 (陶思阅)中央经济工作会议12月10日至11日在北京举行。会议指出，明年经济工 作要继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆 周期和跨周期调节力度，切实提升宏观经济治理效能。 更关键的是，存量政策与增量政策要发挥集成效应。明明认为，需要重点关注财政政策与货币政策的协 调方式。财政政策方面，应关注财政支出结构、赤字安排、专项债发行节奏、中央财政对地方的支持力 度、政策性金融工具的投放方式等。货币政策方面，应关注流动性投放节奏、政策利率调整、结构性工 具投放、货币市场利率引导以及金融机构信贷行为。 南开大学金融学教授田利辉说，二者协同的逻辑，是财政扮演需求创造的"牵引力"，货币提供环境稳定 的"润滑剂"，共同服务于巩固经济回升向好这一根本目标。 中信证券首席经济学家明明对中新社表示，明年中国财政政策和货币政策整体方向保持不变，意味着稳 增长仍是核心目标。财政政策将继续保持较强力度，以支持扩大需求和结构优化；货币政策保持适度宽 松，为经济运行提供低成本资金环境。 从全球来看，"主要经济体的周期节奏不一致，多个经济体高利率叠加高债务，财政政策与货 ...