从“卖铲子”转向“挖金子” 谁已提前下注？

"相比算力，应用的故事现在似乎更具有想象空间。" 一位科技股投资经历颇丰的基金经理对记者坦言，在他看来，算力层的"价值底座"已趋于稳固，估值变 得"有迹可循"；应用层的爆发才刚刚开始，其重塑各行各业、创造全新商业模式的"想象空间"显然更 大。 从"卖铲子"（硬件和基础设施）转向"挖金子"（实际应用和商业化），市场的投资逻辑似乎正在变化。 一级市场上，嗅觉敏锐的风投资本正重金"下注"下一代AI硬件商；二级市场上，基金经理提前布局，开 始从产业链中寻觅有望受益于端侧AI新品驱动的"明日之星"。产业与资本同频共振，推动AI手机、AR 眼镜等创新产品加速从概念走向柜台。 二级市场AI投资策略生变 "临近年底，团队在AI投资策略上发生了较大变化。算力仍然是我们非常看好的方向，依然会重仓这一 板块。但随着产业链的结构越来越稳定，算力公司的营收和估值也被分析得越来越清晰。"近期，一位 深耕科技股多年的基金经理向记者表示，"AI应用的想象空间更大，尤其是随着端侧AI新产品不断涌 现，这一领域是需要重点关注的方向。目前，我们已经开始往这一板块慢慢加仓。" 结合三季报的观点和调仓路径，不少科技基金经理或已开始提前"埋伏"相关领域 ...