中信证券：关税对于美国通胀的压力或有限 后续美国通胀压力或较为可控

中信证券研报称，虽然特朗普关税税率名义上对外较高，但实质上部分商品关税存在豁免或税率下调， 并且基于特朗普表态，后续美国有效关税税率还存在进一步下降的可能性。整体而言，在美国经济下行 压力增大、特朗普关税政策实质性下调的背景下，关税对于美国通胀的压力或有限，后续美国通胀压力 或较为可控。 ...