【市场聚焦】宏观：会议对商品价格的指引

热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 中粮期货研究中心 摘要 本次中央经济工作会议，出现了五个"必须"，存量与增量集成效应，跨周期调节，投资止跌回稳等新的 内容。财政积极中相对去年略微向稳健倾斜，货币维持宽松，降准降息再度被明确提及。深化改革的重 要性有所抬升，但取得"十五五"开门红同样重要。所以三驾马车中刺激内需作为首要任务，投资与出口 不能构成拖累。地产相关的重点领域，可能以防风险的防御为主。经历了今年商品实际运行状态，"物 价合理回升"并不一定指向境内供需定价的商品价格需要大幅上涨。这类商品价格能否结束承压转向牛 市上涨，需要密切关注财政对消费的提振力度，以及居民收入的改善。 一、五个"必须" "必须充分挖掘经济潜能，必须坚持政策支持和改革创新并举，必须做到既"放得活"又"管得好"，必须 坚持投资于物和投资于人紧密结合，必须以苦练内功来应对外部挑战。" 五个必须，头位对应扩大内需与寻找科技破局带来新的增长曲线。后四位更多侧重于稳增长与深化改革 之间的平衡。"苦练内功"，笔者认为是这一段比较精炼的总结。 | 会议年份 来年赤字率 | | 财政基调 | 实际运行 | | --- ...