中央经济工作会议，多位券商首席经济学家火速解读！

12月10日至11日，中央经济工作会议在北京举行。会议总结2025年经济工作，分析当前经济形势，并部 署2026年经济工作。 多家券商首席经济学家认为，与去年底相比，今年中央经济工作会议的定调在延续中注入了新内涵，特 别是首次提出"发挥存量政策和增量政策集成效应"，政策思路从单纯加大力度转向更注重协同与实效。 政策基调：从"以进促稳"到"提质增效" 万联证券首席经济学家龙红亮认为，会议在总结今年经济成果时使用了"很不平凡"四个字，体现了对 2025年工作的肯定。他表示，会议明确将继续实施适度宽松的货币政策，择机降准降息，促进经济增 长，并特别在当前物价低迷的背景下，强调了物价合理回升的必要性。 宏观政策保持积极基调，但内涵发生深刻变化。会议延续了"继续实施更加积极的财政政策和适度宽松 的货币政策"的表述，但总基调从去年的"以进促稳"明确转为"稳中求进、提质增效"。 东吴证券首席经济学家芦哲分析认为，这标志着政策重心从追求总量扩张，转向对政策质量、效率与可 持续性的平衡考量。尤其对于财政政策，关键词从去年的"加大强度"转变为"保持必要"，这意味着财政 扩张不再追求边际上的大幅新增，而是致力于维持已形成的高强度支 ...