信达国际：紫金矿业(02899)全球多元化矿产布局 利好股价表现

今年以来，多个大型矿山相继停产，影响全球供应，市场多次下调2025及2026年铜矿产量。同时，市场 预期美国可能在2026年中期对精炼铜征收至少25%的关税。为应对潜在的进口关税，大量铜库存正向美 国转移，加剧其他地区的短缺情况。 信达国际主要观点如下： 大型矿山停产冲击供应，美国关税预期加剧短缺 智通财经APP获悉，信达国际发布研报称，紫金矿业(02899)集团实施全球化战略，在17个国家运营多个 矿业项目。集团今年完成加纳阿基姆金矿交割及哈萨克斯坦Raygorodok金矿收购，直接增加黄金储备， 并拓展在西非和中亚的布局。此外，集团今年完成对藏格矿业(000408.SZ)的控股收购，提高对巨龙铜 矿的控股比例，新增战略性矿产钾资源储量，并进一步强化铜和锂的资源储量。 倘若金属价格进一步创新高，2026年盈利预测将有上调空间 AI、绿能与国防三轮驱动，铜在未来10年供不应求 根据彭博综合预测，集团2026年每股盈利将按年增长约28%至2.475元人民币，现价相当于约12倍的 2026年预测市盈率。倘若铜市供需失衡进一步加剧，以及全球黄金需求总量继续上升，推动铜价及金价 再创新高，集团2026年的盈利预测将有 ...