蔓迪国际：诺地尔酊剂销售额下滑、大砍研发开支、过半收入营销 上市前突击分红7.7亿致流动资产净额不足百万

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 出品：新浪财经上市公司研究院 除此之外，公司本次募资必要性也受到质疑，一方面，公司拟将募集资金用于增强早期研发能力、拓展 产品等，但是公司的研发收入却远不及营销开支，2025年上半年公司研发开支同比下降67.41%至0.195 亿元，销售开支却高达3.75亿元，销售费用率达50.4%。 另一方面，公司上市前夕大手笔分红7.7亿元，这一数额甚至超过了同期净利润，致使流动资产净额大 幅下降不足百万，但却募资补充营运资金。一边大手笔分红，一边上市募资，一边大砍研发开支，一边 募资提升研发能力，蔓迪国际的招股书似乎充满了"自相矛盾"。 超90%营收靠蔓迪产品系列 核心产品米诺地尔酊剂销售额下滑、分销商数量持续下降 蔓迪国际是中国领先的专业消费医药公司，致力于开发并提供全面和长期的皮肤健康及体重管理解决方 案。公司主要专注于更广泛的皮肤健康行业中的头发健康领域，并在此领域确立了领导地位。蔓迪国际 的商业叙事建立在两个强大的基础之上：一个规模超过3亿人的庞大脱发人群市场，以及一款在该市场 占据绝对统治地位的产品。 据灼识谘询的资料，按零售额计，蔓迪 ...