市场首单消费类机构间REITs落地 引领商业地产“活水”新路径

"国金资管-吾悦广场持有型不动产资产支持专项计划"近日在上交所设立，发行规模6.16亿元，是全国首 单民营地产上市公司发行的持有型不动产ABS（又称为机构间REITs），为推动多层次REITs市场建 设，盘活存量商业不动产提供了实践案例。 消费类资产盘活的市场实践 此次项目底层资产为青浦吾悦广场，位于上海市青浦新城核心区域，建筑面积超12万平方米，涵盖餐 饮、零售、生鲜超市、娱乐体验、影城等多种业态，经营情况稳定。基础资产由吾悦商管进行运营，项 目近年来始终保持出租率、销售额等运营指标稳健增长。 我国商业不动产规模庞大，资产持有主体拓宽直接融资渠道的需求强烈。如何借助REITs进行有效盘 活，实现"投融管退"的良性循环，是亟需回应的重要课题。 该项目是全市场首单消费类机构间REITs，拓宽了机构间REITs的资产范围，为持有消费类基础资产的 存量企业资产盘活开创了新的权益融资渠道。 本项目通过市场化询价，成功引入了多元化机构投资者群体，实现了产品的精准定价，最终实现发行规 模6.16亿元，获配投资人覆盖保险、银行理财、券商、信托等多种类型，充分提现了上交所提出的"在 资产筛选、资产估值、产品定价等方面充分尊重 ...