广发基金投顾团队：“反内卷”仍是主线 三大方向或迎机遇

从工业品价格来看，7月以来并不是"全部收涨"，而是有所分化。表现相对较好的是光伏、碳酸锂、动 力煤，光伏多晶硅价格高位企稳，碳酸锂10月下旬以来加速上涨，而动力煤近期价格有所回调。有色金 属铜、铝在美联储降息周期下，叠加供给紧张和美国缺电的叙事，价格持续稳步上涨。猪肉、水泥等方 向受到需求疲软的影响，价格已经低于7月。 从行业基本面来看，7月以来"反内卷"有比较显著的进程，尤其是光伏和锂电行业，煤炭也有不错的改 善，其他行业的变化有待持续观察。 广发基金投顾团队认为，"反内卷"将会是未来一个长期的市场主线，值得投资者关注。那么，哪个行业 未来存在更好的机会？建议从三个角度来进行分析。 中证报中证网讯(王珞)12月11日，中央经济工作会议在北京闭幕，会议总结了2025年经济工作、明确了 2026年经济工作发展方向，也再次强调了深入整治"内卷式"竞争的重要性。对于"反内卷"已取得哪些关 键进展，未来还有哪些投资机会值得关注？广发基金投顾团队表示，光伏、锂电以及煤炭行业取得了明 显改善，建议从政策支持力度等三个方向分析投资机会。 一是行业当前的政策支持力度。在各个存在"内卷"现状的行业内部，其实也存在政策支持力度层 ...