【券商聚焦】第一上海予上海复旦(01385)持有评级 未来下游客户的FPGA芯片以及智能电表需求将驱动公司营收增长

金吾财讯 | 第一上海发研报指，上海复旦(01385)2025Q3实现收入11.9亿元，同比增长33.3%。各产品线 营业收入分别为：安全与识别芯片2.4亿元、非挥发性记忆体3.4亿元、智能电表芯片1.4亿元、FPGA及 其他芯片4.4亿元、测试服务收入0.3亿元。毛利率61.1%，同比增加9pct，环比增加5.5pct，同比增长主 要受益于FPGA产品出货量增加。营业利润1.4亿元，同比增长98%。归母净利润1.37亿元，扣非归母净 利润1.21亿元，同比增长59.2%。扣非每股收益为0.16元，去年同期为0.10元。 高可靠领域行业需求增长，下一代FPGA产品将于2026年贡献收入：本季度FPGA业务收入同比增长 34.7%，订单主要来自28nmFPGA产品需求。公司28nmFPGA产品自2018年研发成功后推出市场已有6 年，下一代1xnmFinFET的FPGA产品预计2026年开始贡献收入，明年有望继续扩大公司在FPGA产品的 市场份额。此外，基于1xnmFinFET的可编程芯片(PSoC)产品在高可靠和工控领域的应用也非常广泛， 目前PSoC产品占FPGA业务收入的25%。展望2025财年，公司FP ...