杨德龙：坚持中国特色价值投资理念 实现家庭财富保值增值

过去十几年，我们通过两次逃顶、四次抄底，成功把握市场拐点，规避风险并抓住底部布局机会，较好 践行了"中国特色价值投资"。2014年初，我们提出A股正迎来"十年一遇"的特大牛市；2015年5月21日， 在市场泡沫严重、投资者加杠杆疯狂时，我们大幅减仓，规避了随后9个月的下跌；2016年初熔断后， 市场跌至2600点，我们由防御转为进攻，大幅提升权益仓位，成功抓住白马股行情；2018年3月26日， 特朗普发起贸易战，我们及时减仓避险；当年国庆节后，我们判断"七局明朗"，全面加仓，实现底部布 局；近两年市场低迷期间，我们自购5.8亿元旗下基金，既提振信心，也彰显低位布局的决心。 判断市场阶段，我们综合政策走向、估值水平、市场情绪、流动性、外部因素、风险溢价、市场主题、 基本面等八大因素，进行大类资产配置。普通投资者也可通过基金发行情况辅助判断：新基金发行失 败、销售冷清时，往往是市场底部；而爆款基金频出、一日销售超百亿时，往往是市场顶部。历史上， 2007年6000点、2015年5000点、2021年1月，均曾出现"百亿基金一日售罄"的盛况，随后市场均大幅回 调。 过去10年间，我7次赴美现场参加巴菲特股东大会，希 ...