白银强势表现：新周期的信号还是强弩之末？

撰文：嘉盛集团资深策略师 Razan Hilal 重要事件 在FOMC会议以及年末市场动能的推动下，白银价格大幅上涨，逼近历史高点62美元关口。这种背离引 发了人们对更广泛市场趋势可持续性的质疑，其仍低于2025年历史高点。 标普500指数3个月展望 - 对数坐标 来源： Tradingview 这种背离不仅体现在价格上，也体现在市场情绪上——在经历了新总统任期内的政策转变和关税变化引 发的长达一年的市场乏力后，将市场定价推向极端化。历史上，总统第二个任期往往与市场盘整阶段相 契合，使市场在下一轮牛市周期前"重置"，如下所示。 考虑到黄金、白银与美国股指之间的相关性日益增强，此处将标普500指数与整体市场表现及贵金属 （尤其是白银）进行对比分析。 热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 关键问题在于，白银究竟只是本轮长期牛市中最后一个强势品种，还是因其在不断扩张的科技板块中日 益增长的重要性而引领下一阶段。与此同时： · 美国股指维持在关键阻力位下方 · 黄金仍低于4200，距离历史高点仍差150多个点 只有有效突破2025年高点，才能判断市场是进入季节性的圣诞行情，还是继续盘整。 ...