中原证券邓淑斌：政策护航稳增长 改革有望多点发力

中央经济工作会议12月10日至11日在北京举行。中原证券首席经济学家邓淑斌在接受证券时报采访时表 示，2026年宏观政策在逆周期和跨周期调节并举的同时，或将有所侧重于后者，政策护航稳增长的力度 相对适中。财政政策将在扩大内需、科技创新、民生保障等重点领域进一步发力，货币政策操作将着力 于政策调控的效率和主动性，降准降息更审慎、节奏将更平滑，同时有望加力扶持"扩大内需、科技创 新、中小微企业"等重点领域，以提高政策传导的精准性。 会议用"必须充分挖掘经济潜能""必须坚持政策支持和改革创新并举""必须做到既放得活又管得好""必 须坚持投资于物和投资于人紧密结合""必须以苦练内功来应对外部挑战"这"五个必须"对当前经济工作 进行了总结。邓淑斌指出，这体现了中央对经济工作规律性认识的持续深化和不断总结，也为深入理解 明年宏观调控政策思路和八大重点任务部署提供了更清晰的脉络。 在货币政策方面，会议延续"适度宽松""灵活高效运用降准降息等多种政策工具""保持流动性充裕"的总 体要求。邓淑斌预计2026年的货币政策操作将着力于政策调控的效率和主动性，一方面在总量宽松，仍 有空间但幅度可能有限，既要考虑维持合理充裕的资金面， ...