国联民生证券：扫地机海外市场全面开花 中国龙头引领增长

智通财经APP获悉，国联民生证券发布研报称，近期黑五&网一大促结束，根据黑五数据表明，海外扫 地机大盘量价齐升，而在消费者主动选择升级背景下，中国品牌在海外各市场凭借产品力优势及进取的 价格策略，中国龙头均实现高速增长，在此基础上海外扫地机高成长性有望延续。内销端，尽管2025年 补贴带动扫地机渗透率加速提升、基数不低，但考虑到保有量仍较低，产品持续创新带动下，2026年扫 地机内销仍有望较快增长。 国联民生证券主要观点如下： 增长：海外市场全面开花，中国龙头引领增长 中国品牌正毫无疑问引领海外各区域扫地机高增长，近期黑五&网一大促结束，战报表明大促期间石头 欧洲销量整体同比+59%，北美销量整体同比至少+50%，追觅欧洲GMV整体同比或超+90%，北美GMV 整体同比+270%，科沃斯欧洲与北美GMV同比或介于石头与追觅的欧洲与北美增速之间，各品牌在海 外不同市场相互渗透。在下一轮技术与产品变革前，扫地机海外市场或进入渠道精耕细作阶段，挖掘增 量与固守既有市场、比拼终端动作细节，或将成为头部品牌未来一段时间的竞争主轴。 价格：升级与竞争共存，行业均价合力或向上 格局：海外龙头承压，中国品牌或迎格局红利 对于 ...