广发证券：推理驱动AI存储快速增长 建议关注存储产业链相关标的

(三)SPD&VPD芯片空间广阔。随DDR5渗透不断扩大，SPD芯片技术规格和单价较DDR4世代更高，在 价值量与需求量的双重维度驱动，DDR5 SPD市场快速发展。SSD升级有望带来VPD成长机会。SSD性 能提升将推动VPDEEPROM产品技术规格升级，VPDEEPROM价值量也有望随性能升级进一步提升。 智通财经APP获悉，广发证券发布研报称，AI的进击时刻，模型创新与CAPEX筑基，AI产业链协同发 展;AI推理驱动存储周期持续向上，扩产与升级同发力。AI驱动存储价格持续上涨，原厂毛利率显著提 升;DRAM和NAND架构升级，设备需求迎来新机;存储代工模式迎来产业变革机会;接口芯片MRDIMM 和VPD打开新空间;建议关注存储产业链相关标的。 广发证券主要观点如下： 存储是Tokens的积分，推理驱动AI存储快速增长 AI服务器中的存储主要包括HBM、DRAM、SSD等，呈现性能逐级下降、容量逐级增加、成本逐级降 低特征。推理驱动AI存储快速增长。(一)内存受益于超长上下文和多模态推理需求，处理大量序列数据 或多模态信息时，高带宽与大容量内存可降低访问延迟、提升并行效率。(二)SSD和HDD是Toke ...