国盛证券：重申速腾聚创(02498)“买入”评级 目标价50港元

智通财经APP获悉，国盛证券发布研报称，看好速腾聚创(02498)激光雷达产品的订单需求和商业化潜 力，预计2025-2027年的总收入达23/35/44亿，同比增长37%/56%/24%;non-GAAP归母净利润 为-1.72/1.63/3.66亿元。基于6x2026e P/S，该行给予速腾聚创约211.4亿人民币目标市值，对应约50港币 目标价，重申"买入"评级。 在割草机器人领域，公司推出E1R和Airy两款产品，满足了割草场景中复杂的边界识别需求。在城市配 送领域，公司依托EMX、E1R与Fairy三款核心产品，已与全球90%的头部客户建立合作关系。Robotaxi 方面，速腾聚创与滴滴达成新一代Robotaxi车型定点合作，将采用单车10颗数字化激光雷达方案。北美 客户将于2025年底扩大车队规模，加速EM4与E1的量产落地。 国盛证券主要观点如下： 速腾聚创披露2025Q3业绩情况 速腾聚创2025Q3出货18.6万颗激光雷达，同比增长34.0%。其中，ADAS激光雷达出货量约15.0万颗， 同比增长14.3%;机器人激光雷达出货约3.6万颗，同比增长393.1%。速腾聚创2025Q3收入达4. ...