中泰国际证券：重申威胜控股(03393)“买入”评级 上调目标价至21.75港元

智能配电业务快速扩展 智能配电业务料将维持高增长。叠加因应AIDC订单的毛利率高于其他智能配电订单，该行预计FY24- 27期间，智能配电收入及毛利的复合年增长率分别为25.4%及27.9%，高于公司总收入及毛利的19.8%及 21.8%相关增长，所占总收入及毛利比例也分别由FY24的33.3%及24.9%上升至FY27的38.1%及27.6%。 风险提示：(一)生产或项目开发延误;(二)原材料价格急涨;(三)新增电网投资下跌;(四)海外生产成本上 升。 智通财经APP获悉，中泰国际证券发布研报称，自首次覆盖后，威胜控股(03393)股价至今已经上涨 124.5%，该行认为股价仍具充裕上行空间，分别调升FY25-27股东净利润预测1.2%、1.6%、2.1%，并将 目标价由17.40港元上调至21.75港元，对应16.0倍FY26目标市盈率及30.4%上行空间。如明年首季公司 被纳入港股通，公司估值届时将更有效反映。该行重申"买入"评级。AIDC(人工智能数据中心)客户对公 司的智能配电服务需求料高于预期，FY26相关新增订单有望大幅增长。公司的发展基础也因此进一步 由传统工业板块扩展至先进科技板块，支持更高 ...