锦富技术接待12家机构调研，包括淡水泉基金、申万菱信、华创证券、浙商证券等

2025年12月17日，锦富技术披露接待调研公告，公司于12月17日接待淡水泉基金、申万菱信、华创证 券、浙商证券、泉果基金、东吴证券等12家机构调研。 调研情况显示，锦富技术液冷业务主要由控股子公司常熟明利嘉开展，核心产品为外接式冷板式液冷模 组核心部件，通过冷板内部流道与液体循环实现GPU／CPU直接散热，适配高功耗AI芯片，主要应用于 B系列芯片对应的HGX类服务器结构，已在高算力密度机柜级部署场景形成稳定出货。公司定位为液冷 模组核心部件机加工与制造方，聚焦高精度加工、焊接与一致性交付，不参与软管、快接头等系统集成 环节，通过单一项目内多部件承接提升单机价值量与客户体系不可替代性；当前产能全线排满，已完成 扩产并预计春节前投产，目前冷板及配套品类实现千万级别规模出货，年底投产后订单量级有望提升。 公司液冷技术方案采用小型化、贴近GPU布局的外接式冷板，相较超大尺寸散热板在空间利用率、系统 适配性及部署灵活性上更具优势，其冷板由铜质上下板与鳍片高压焊接形成密闭流道，冷却介质直接接 触鳍片以提升换热效率，适配主流B系列芯片功耗水平。随着AI服务器单机功耗提升，传统风冷接近物 理极限，国内外主流AI芯片均采 ...