12月18日每日研选丨供需收紧 这个板块的缺口仍在路上

来源：上海证券报·中国证券网 下游的储能需求正以前所未有的速度爆发，上游的矿产巨头却正在收紧供给。全球能源转型的"绿色心 脏"——锂、钴、镍等关键金属，正站在一轮新周期的起点上，如何重新定义能源金属行业的价值与价 格？请看机构最新研判。 近期，能源金属板块热度攀升，核心驱动力来自"供给格局重塑"与"颠覆性需求爆发"的双重催化。一方 面，全球主要资源国（如刚果金对钴、印尼对镍）正通过配额、许可等政策主动调控供给，意在掌握资 源定价主动权；另一方面，以储能为核心的全球新型电力系统建设，正成为拉动锂、铜等金属需求的强 大引擎，打开了长期增长的想象空间。 从供给格局看，资源国政策正成为影响全球供应的关键变量。逆全球化背景下，资源自主可控成为各国 战略焦点。刚果金政府通过配额制度限制钴供给，推动钴价中枢稳步抬升。印尼政府则通过调整生产配 额来管理镍的供给节奏。此外，国内相关部门也加强了对稀土等战略资源的生产指标管控。 而"储能需求"正成为改写能源金属长期需求曲线的关键因素。如果说新能源汽车定义了上一轮锂电金属 的景气周期，那么储能则正在开启一个规模更大、增速更快的"第二增长曲线"。机构预测，2025年储能 领域对碳酸锂 ...