年终盘点｜追宇树、“等”上市，人形机器人步入中场战事

企业站在二级市场门口张望，一级市场里依旧挤满了人。 2025年，人形机器人站在了一个明显的转折点上。 一边，是宇树的空翻和格斗视频刷屏，全行业都在"对标宇树"，行业运控差距明显缩小。另一边，在"谁先上市谁能活下去"的资本压力下，二级市场门口站 满了跃跃欲试的机器人企业。市场过去一年的热情也证明了机器人在二级市场的想象力。一级市场依旧挤满了人，人形机器人企业估值突破200亿元大关， 人才价格水涨船高，大厂密集入场，不断有新玩家被推上起跑线。 但热闹之下，行业的评判标准正在悄然变化。2025年末，机器人正在被拉回到产业效率这一更为严苛的尺度上。技术差距在缩小、资本仍在涌入、大厂加速 入场，但真正的分水岭，已经不再是谁动作更复杂，而是谁能在真实场景中长期稳定运行、跑通成本与交付，并经得起时间和周期的检验。 全员追赶宇树，运控差距正被缩小 "那些专注本体的公司，也许和宇树还有一定距离，但是不会很多了。" Ethan（化名）今年26岁，2017年在北京某高校就读机器人工程专业。他告诉记者，上学的时候，机器人还是一个"招不满人的专业"，他从未意识到"自己踩 中了时代的风口"。 2025年年初，有机器人公司给他开出了近百万 ...