周应波：AI将开启二三十年长期机遇，当前仍处产业早期阶段

专题：财经年会2026：预测与战略暨2025全球财富管理论坛 新浪声明：所有会议实录均为现场速记整理，未经演讲者审阅，新浪网登载此文出于传递更多信息之目 的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。 责任编辑：李思阳 专题：财经年会2026：预测与战略暨2025全球财富管理论坛 《财经》年会2026：预测与战略暨2025全球财富管理论坛于2025年12月18-20日在北京举行。运舟资 本创始人、投资总监周应波谈到AI领域的泡沫争议时表示，在杠杆方面，局部确实存在杠杆过高问 题，例如OpenAI与甲骨文的合作中，未来五六年1.4万亿美金的投资承诺，与当前每年100多亿美金的年 化收入相比，显得过于激进，类似"空头支票"。 但从全局来看，谷歌、亚马逊、阿里、腾讯等主流参与者的资产负债表、收入利润状况均处于健康良性 状态，并未出现系统性杠杆风险。 在投资回报率方面，他认为静态评判为时尚早。过去两三年，全球投入AI的资本约一万亿美金，虽未 形成相应规模利润，但已取得显著的用户渗透成果：全球有二十几亿人日常使用AI免费工具，几千万 程序员通过AI提升效率并开始付费。 更重要的是，AI当前在全球人口中的渗透率、在各行各业的应用 ...