泡沫隐忧与稳健标的：2026年科技股走势前瞻

对于投资者而言，2025 年将是这样一个年份：人工智能热潮的覆盖范围不断扩大，市场担忧情绪也愈 发强烈 —— 这种担忧不仅针对科技股是否存在泡沫，也关乎人工智能技术本身带来的颠覆性影响。 尽管谷歌母公司字母表、英伟达等科技巨头股价实现强劲上涨，但内存芯片、硬盘驱动器等行业 "隐形 赛道"，被证实是更优质的投资标的。与此同时，微软等资金雄厚的行业巨头，以及开放人工智能、安 索匹克等初创企业带来的竞争威胁，令那些被认为最易受到冲击的软件厂商承压。 随着美国股市牛市步入第四个年头，市场对于人工智能算力领域巨额投入的可持续性，以及这些投资能 否产生合理回报的担忧达到了前所未有的高度。 "市场对人工智能的乐观情绪浓厚，但同时也充斥着大量炒作成分。" 美国运通金融顾问公司首席市场 策略师安东尼・萨格林本表示，"2026 年的核心议题将是人工智能技术的价值兑现。那些超大规模云服 务商的投入能否产生可观的投资回报率？它们的利润增长能否持续提速？" 下文将梳理 2025 年科技行业最受关注的股市动态，并展望各领域在新一年的发展前景。 新型云服务商的焦虑 专为人工智能客户提供定制化云计算服务的新型云服务商，在 2025 年的大部 ...