2.5万字｜柏基“传奇基金经理”安德森的罕见深访：伟大公司各有各的独特，平庸公司却都差不多

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 来源：聪明投资者 这是2022年2月的一场长谈。彼时，詹姆斯·安德森（James Anderson）即将从柏基（Baillie Gifford）旗 下苏格兰抵押投资信托（SMIT）基金经理岗位上退休。 拥有"伟大公司捕手"标签的安德森，有着鲜明的成长股投资，长期主义特质：不靠解释下个季度，也不 靠押注美联储的下一次加息，而是把主要精力放在一件更难、也更慢的事情上——理解变化：变化从哪 里来，如何扩散，最终会把哪些公司推到怎样的规模。 这场近两小时的深度对话由Masters in Business的巴里·瑞特霍尔茨（Barry Ritholtz）主持，他本身也是非 常资深的企业家、投资顾问和财经作者。 安德森谈得最动人的部分，并不是具体某一只股票，而是他那套自上而下的"变化观"。 在他看来，金融市场长期最大的误区，是把世界默认成一个会自动回到均衡的系统：只会发生温和的小 波动，然后均值回归。可真正决定长期回报的，往往是少数远离均衡的时刻——技术、组织形态、产业 结构发生跳变，非线性地改写了商业版图。 但理解变化还不够。安德森更看重的是：谁 ...