【行业观察】 政策护航 公募REITs 迈入发展黄金期

戴丹苗(国信证券经济研究所分析师) REITs(不动产投资信托基金)在中国经历了从私募到公募，从债性到股性的转变。从首批公募REITs上市 至今，四年以来，相关政策从中央到地方合力，推动公募REITs逐渐落地，随后REITs市场横向扩容， 纵向深化，一年一个新台阶。公募REITs不仅是盘活存量资产的重要抓手，更在低利率时期填补了中风 险稳收益资产的配置空白。政策赋能叠加配置价值凸显，REITs市场开启扩容新征程。 中国公募REITs的发展轨迹，始终与政策支持同频共振。自2020年启动以来，国家发改委会同证监会持 续推动公募REITs市场扩围扩容，实现了从传统基建向多元资产的破圈——初期将仓储物流、收费公 路、市政设施、产业园区等纳入发行范围；后续又逐步增加了清洁能源、数据中心、保障性租赁住房、 水利设施、文化旅游、消费基础设施等行业领域和资产类型。目前，REITs发行范围已涵盖了12大行业 的52个资产类型，其中10个行业领域的18个资产类型已经实现了首单发行上市。目前已上市公募REITs 已达到77只，从底层资产类型结构看，市场呈现明显的"三核驱动"特征，交通、消费、产业园三大板块 市值合计占比达62%，成 ...