白银狂飙突破66美元！机构：金属库存处近35年低位，行业或迎新一轮景气周期

12月17日，A股有色金属板块走强，中钨高新涨超9%，中矿资源、厦门钨业、天齐锂业、赣锋锂业、 兴业银锡、永兴材料等拉升，矿业ETF（159690）盘中涨2.3%。 消息面上，现货白银站上66美元关口，继续刷新历史新高。 东兴证券指出，受全球矿业项目上游资本支出环境恶化、地缘政治扰动加强，下游新质生产力相关需求 升级影响，金属行业供需结构持续收紧。叠加新一轮降息周期下流动性的持续释放对隐性库存提振的预 期，各相关品种在供给偏刚性而需求强弹性背景下易引发涨价交易，金属行业或已进入新一轮的高景气 周期。 该机构指出，金属的库存周期自2013年以来陷入长达十余年的趋势性去化，尽管2024年前三季度显现有 效的周期性累库，但自2024年10月开始全球的显性库存再度显现趋势性的去化。至今年四季度，全球金 属显性总库存已处于自1990年来约25%分位水平。显性库存的持续弱化一方面显示全球金属供给延续刚 性化特征，另一方面则暗示金属强势定价中低库存交易逻辑的强化。 中证有色金属矿业指数覆盖工业金属、贵金属、能源金属、小金属等细分行业，一篮子配置特性能够有 效分散单一品种的价格波动风险。此外，在能源转型（电动车、光伏）、AI ...