再论光纤光缆或涨价 | 投研报告

开源证券近日发布通信行业点评报告：随着AI大模型训练侧持续迭代，推理侧AI应用落地加速，或持 续拉动全球光纤光缆需求。面向数据中心内部的海量数据流动需求，高端单模及多模光纤与超高速光模 块协同，或实现短距离数据高效传输与灵活互联，推动智算中心向更高密度、更低功耗的方向演进。 传统光棒扩产周期较长，光纤制备方法中熔芯拉伸法适用于长距离光纤，主要包括预制棒成型以及光纤 拉丝，其中主流预制棒制备方法包括PCVD、OVD、VAD三种，光纤拉丝是将预制棒通过光纤拉丝塔进 行高温拉丝，拉丝过程并不复杂，但需协调下棒速度、炉内温度、拉丝速率等，对厂商技术成熟度及精 密控制良率要求较高，扩产难度较大。我们认为，持续提升的光纤光缆需求对厂商产能提出较高要求， 短期内或将驱动全球光纤光缆厂商稼动率提升至较高水平，但由于光棒扩产周期较长且新产品占据部分 产能，短期内行业供给或较为紧张。据亚太光纤光缆产业协会和信通院预测，2025年全球光纤光缆需求 有望达到数亿芯公里，并维持增长态势，价格方面自5月起明显回涨，我们判断AI数据中心建设或持续 驱动光纤光缆需求及价格稳步提升。 短期或将供不应求，重视光纤光缆投资机会 随着全球AI蓬勃发 ...