新华指数|11月普惠金融-景气指数：融资环境改善 企业经营韧性凸显

2025年11月，普惠金融-景气指数达49.36点，较10月下降0.03点，高于去年同期0.51点。融资端成本稳 中有降，金融扶持政策精准有效，信贷结构持续优化；经营端市场下行压力缓和，小微企业发展韧性增 强，经济增长内生动力稳步提升。 经营景气度微幅下降 11月，经营景气度指数为48.28点，较10月下降0.07点，降幅较上月收窄，小微企业经营下行压力缓和。 具体来看，经营绩效指数与经营投入指数环比微升，"双十一"消费场景带动部分存量及新增消费需求释 放，部分企业主动把握市场机遇，通过优化管理或增加必要投入，稳住生产效益基本盘，小微企业发展 韧性持续显现。其中，企业经营活力指数环比微降0.13点，市场主体发展信心仍需巩固。随着各项扶持 政策的持续显效与市场环境的进一步优化，小微企业内生动力有望不断增强。 图1：普惠金融-景气指数结果 图2：分维度-融资景气度指数结果 行业景气度：九大行业4升5降 分行业来看，11月，九大行业经营景气度指数呈4升5降的趋势。阶段性消费热潮拉动效应凸显，线上促 销与线下零售联动刺激了批发零售需求。年末基建项目加快施工进度，政策推动建筑活动边际回暖，建 筑业和房地产业经营景气度指 ...