把握“AI+机器人”成长主线与低估值全球化的投资机遇 | 投研报告

以下为研究报告摘要： 华龙证券近日发布机械设备行业2026年投资策略报告：2025年年初至今（2025年11月30日），机械设备 行业上涨48.96%，同期沪深300指数上涨15.04%，相对收益33.92%，在一级31个行业中排名第7位。 1.行业复盘与整体环境 2.1重点方向一：成长赛道——人形机器人 投资逻辑：情绪冰点孕育反转，底部特征明显；产业向右，海内外量产临界点已至。 投资建议：围绕"确定性"与"新技术"双线布局，个股恒立液压、三花智控、绿的谐波、东睦股份 （MIM）、海昌新材（粉末冶金）、力星股份。 2.2重点方向二：成长赛道——燃气轮机 投资逻辑：核心驱动力是北美AIDC电力缺口催生历史性机遇；需求端：AI算力引爆电力"军备竞赛"； 供给端：全球寡头格局下的产能瓶颈；弹性较大，增长确定。 投资建议：整机环节（外资主导，关注行业β）；核心部件环节（国产配套，关注个股α）。个股东方 电气、上海电气、杰瑞股份、应流股份、豪迈科技、联德股份。 2.3重点方向三：成长赛道——液冷 投资逻辑：核心驱动逻辑：从"风冷极限"到"液冷刚需"；根本驱动力：AI芯片功耗呈指数级增长；技术 演进路径：三大路线并存，冷 ...