【财经分析】印尼政策扰动镍市！镍价短期飙升创8个月新高 涨势持续性有待政策落地验证

印尼镍矿政策再度点燃了镍市多头的热情。 近期印尼镍矿商协会（APNI）表示，政府在2026年工作计划和预算（RKAB）中提出的镍矿石产量目标约为2.5亿吨，较2025年RKAB设定的3.79亿吨大幅下 降，下调产量规划的目的是为了防止镍价进一步下跌。镍参考价HPM的计算公式也或将面临修订，核心重点是将镍的伴生矿产（尤其是钴）视为独立商品 并征收特许权使用费。 在该消息刺激下，对镍供应端减产的预期，强力扰动市场情绪，推动全球镍价顺势自近年低点快速反弹。盘面上看，截至24日盘中，沪镍主力连续合约已经 连续六个交易日上涨，相较12月17日创下的逾五年低点，累计最大涨幅已超17%。 图为沪镍主力合约日线图（来源：新华财经专业终端） 中金公司研报指出，印尼是全球最大的镍矿供应国，印尼通过禁止原矿出口、镍矿配额审批、镍矿指导价等产业政策加强对镍产业的控制力，其产业政策对 于镍价有举足轻重的影响力。虽然最终实施和分配情况仍然有不确定性，考虑到当前收紧镍矿配额对印尼经济冲击较小，且镍价抬升有利于增加税收，提升 本土资源的价值。中金认为，收紧镍矿配额政策最终落实的概率较大。 中信期货研报分析，如果最终配额按此计划落地，则对镍端 ...