光大证券：2026年港股或迎戴维斯双击 建议聚焦四大AI主线

智通财经APP获悉，光大证券发布研报称，2026年，港股市场将在估值修复、盈利增长、主线回归三重 驱动下，迎来"戴维斯双击"。建立的"四大AI主线"分析框架，旨在帮助投资者穿越迷雾，系统性把握港 股科技在AI时代的结构性机遇。建议遵循"算力筑基→应用开花→终端与机器人兑现"的产业节奏，精选 各主线下的领军者进行配置。 主线三：AI应用——商业化验证关键期，聚焦落地与变现 AI应用投资已进入"用业绩说话"的阶段。该行在SaaS、内容生态、广告营销等关键赛道看到清晰的商业 化加速信号：企业工具向"智能体"进化驱动ARPU提升，AIGC降低创作门槛与成本，推动用户与收入同 步增长；程序化广告的"AI飞轮"开始释放利润，推动估值与基本面剪刀差收敛。 主线四：AI端侧与机器人——迎接硬件奇点与量产拐点 主线一：互联网大厂——生态价值重估，决胜AI时代 AI正驱动互联网巨头从流量竞争升维至生态能力竞争。云业务因AI需求而加速（资本开支翻倍，利润 率稳健）；广告因AI提效而即时变现（点击率提升15%-20%）；生态入口因AIAgent而面临重构。投资 应关注有能力将技术、数据与场景闭环的巨头，如稳固基本盘并开拓AI入口的腾 ...