2026港股科技投资图谱：从算力到终端 四大AI主线引领结构性行情

智通财经获悉，光大证券发布2026年港股TMT投资策略，研报称，2026年，港股市场将在估值修复、 盈利增长、主线回归三重驱动下，迎来"戴维斯双击"。建立的"四大AI主线"分析框架，旨在帮助投资者 穿越迷雾，系统性把握港股科技在AI时代的结构性机遇。建议遵循"算力筑基→应用开花→终端与机器 人兑现"的产业节奏，精选各主线下的领军者进行配置。 具体观点认为，恒生指数有望重拾升势，恒生科技指数的向上弹性有望超越大盘。科技板块作为汇聚中 国新经济核心资产的领域，有望成为驱动市场反弹的最强主线。本报告的核心价值在于，首次将纷繁的 60家港股科技公司，系统性地纳入"大厂生态→ AI算力→ AI应用→ AI终端"四大核心主线构成的完整投 资图谱，为捕捉AI浪潮下的港股机遇提供清晰导航。 主线一：互联网大厂——生态价值重估，决胜AI时代 AI正驱动互联网巨头从流量竞争升维至生态能力竞争。云业务因AI需求而加速（资本开支翻倍，利润 率稳健）；广告因AI提效而即时变现（点击率提升15%-20%）；生态入口因AIAgent而面临重构。投资 应关注有能力将技术、数据与场景闭环的巨头，如稳固基本盘并开拓AI入口的腾讯控股、云业务弹性 ...