国泰海通： 科技有色景气延续 服务消费需求提升

智通财经APP获悉，国泰海通发布研报称，上周中观景气延续分化，全球AI基建持续带动电子产业链需 求提升，科技硬件继续涨价，新兴科技带动金属需求，叠加宽松预期升温，有色价格上涨；内需方面， 服务消费景气边际改善，地产耐用品仍承压。中央经济工作会议提出"深入实施提振消费专项行动"，展 望2026，消费在供给端和需求端的政策空间存在超预期可能。 国泰海通主要观点如下： 科技&制造：存储器价格延续高位，制造业开工保持稳定。1)电子：AI基建投资驱动下，科技硬件景气 度仍延续偏强。截至12.22当周，DRAM存储器DDR4/DDR5现货均价56.9/26.7美元，环比 +12.1%/+1.8%。高性能存储器价格环比明显上涨。11月台股电子产业链营收普遍延续增长，其中存储 公司增速居前。2)基建地产：建工需求仍持续磨底，钢铁建材价格仍延续低位震荡。3)制造业：制造业 开工率和企业招聘意愿保持平稳。 上游资源：煤价明显下跌，国际金属价格显著上涨。1)煤炭：煤价环比大幅下跌；2)有色：美国CPI超 预期下滑，降息预期有所提升，国际工业金属价格大幅上涨。 人流物流：航运需求同环比改善，港口吞吐环比下滑。1)客运：国内/国际航班 ...