中欧价值派付倍佳：横跨A股+港股的多元价值践行者

2025年以来，A股与港股市场呈现出多元的风格特征。成长赛道凭借政策催化、技术突破等多重利好， 成为资金追逐的核心方向，吸引着市场关注的目光。与此同时，在市场情绪偏向高弹性资产的氛围中， 亦有不少声音开始质疑价值投资在新市场环境下是否已经"失效"。 这种风格分化并非个例。回顾过去数十年的市场演变，成长与价值的轮动始终交替上演，每当成长风格 迎来阶段性盛宴时，价值投资的坚守总会面临一轮又一轮的拷问。市场的风格轮动是常态，但短期的热 度与喧嚣，往往容易掩盖长期投资的本质——真正能穿越牛熊、为投资者争取稳健回报的，往往是那些 锚定核心价值、注重风险平衡的投资逻辑。 从历史长期维度看，价值投资的有效性有着坚实的数据支撑。以近10年市场表现为例，中证800价值指 数年化收益率为6.79%，跑赢中证800成长指数的4.35%；波动方面，中证800价值指数的年化波动率为 17.79%，低于中证800成长指数的21.6%，展现出更强的抗跌韧性。 从风险调整后收益（夏普比率）来看，近10年中证800价值指数夏普比为0.42，高于中证800成长指数的 0.27，意味着每承担一份风险，通过价值投资有望争取丰厚的回报，追求"持有期体 ...