“连涨12日”到“持稳调整”，钨粉价格进入“高位整理期”

1. 硬质合金：高端需求旺，但"买涨不买跌"心态变了 硬质合金是钨粉的最大"买家"（占消费总量60%以上）。2025年三季度，章源钨业高端硬质合金营收占 比已提升至35%（同比增80%），半导体切割、新能源汽车零部件等高端需求确实火爆。但年末备货完 成后，下游厂商采购节奏放缓：12月下旬硬质合金行业开工率较中旬回落3个百分点，部分中小厂商 因"钨粉太贵"选择"低库存运营"，避免高位接盘。 2. 光伏与半导体：需求稳健，但"增量还没来" 光伏钨丝：2025年需求同比激增60%，0.015mm超细钨丝适配大硅片技术成熟，但龙头厂商（如厦门钨 业）产能扩张有序，短期需求释放平稳，没"超预期"拉动价格； "连续12天涨价，终于稳住了！"12月26日，长江有色金属网数据显示，长江综合钨粉均价报111万元/ 吨，较前一交易日持平，终结了自12月9日以来的"12日连涨"行情。作为高端制造的"工业牙齿"，钨粉 价格的一举一动都牵动着硬质合金、光伏、半导体等行业的神经。此次"止涨企稳"，是短期需求放缓的 信号，还是长期价值支撑下的"蓄力调整"？拨开迷雾，我们能看到钨市场"紧平衡"格局下的真实脉动。 一、需求端：补库收尾+高位观 ...