上交所明确商业火箭科创板上市新规 “发射载荷成功入轨”成核心门槛

此次新规的出台，标志着资本市场对商业航天的评价体系从"技术突破"向"可靠交付"转型。《指引》强 制要求企业证明其技术自主性与产业链地位，倒逼商业火箭公司必须跨越从技术示范到规模化商用的鸿 沟，只有真正具备将商业卫星准确送入轨道并产生经济效益的能力，才能通过科创板的上市"大考"。 凤凰网科技讯(作者/刘毓坤)12月27日，凤凰网科技独家获悉，上交所于昨日正式发布《上海证券交易所 发行上市审核规则适用指引第9号——商业火箭企业适用科创板第五套上市标准》，即日起正式施行。 这也是监管层首次针对商业火箭企业登陆科创板设立明确的细分审核依据。该指引的核心变化在于， 将"采用可重复使用技术的中大型运载火箭发射载荷首次成功入轨"确立为上市的核心门槛，并对"载 荷"的定义进行了严格限定。 新规显著提高了对商业化实战能力的考核权重，明确要求"发射载荷"必须是具备功能性的有效载荷，而 非仅仅证明运力的模拟配重。此举旨在剥离单纯的工程技术验证与具备可持续盈利预期的商业交付能 力。在行业实践中，仅搭载模拟配重的飞行试验虽然能验证基础入轨能力，但无法检验星箭接口、分离 释放及在轨运行等商业任务中的关键高风险环节，因此不能直接等同于具备 ...