PTA：行情涨至下半年高点 短期能否突破2025年高点？

热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 卓创资讯分析师 安光 需求端：需求淡季来临。截至12月25日，下游聚酯开工负荷仍在89%左右，对PTA刚需偏好，但江浙织 造综合开机率为61.5%，织机开机率处于持续下降状态。产业链终端需求负反馈将自下而上利空市场， 导致聚酯开工负荷下降，而2025年12月聚酯原料价格冲高，聚酯产品理论生产亏损，聚酯工厂可能提前 减产。2018-2025年1-3月的聚酯开工负荷分别在80%、77%、86%左右，预估2026年1-2月聚酯开工负荷 将有明显的下降，利空PTA需求。 本轮PTA行情冲高的主因是成本支撑、刚需偏好、PTA出口量较高。PX供需预期更加乐观，华东一套重 整装置检修在即，以及亚洲PX装置公布明年检修安排，PX行情冲高，12月PX月均价环比涨幅超过 3%，无视原油月均价下跌的影响，直接推涨PTA行情。下游刚需偏好，12月聚酯月均开工负荷仍然接 近89%，助力PTA去库存。11月PTA出口量35.89万吨，环比增加61.26%，加速PTA去库存，利好市场心 态。 PTA出口明显回升，是近期市场中最明显的变量。11月出口印度6.98万吨，较10月 ...